AP-fonderna har fått i uppdrag av regeringen att genomföra riksdagens beslut om en effektivare förvaltning av buffertkapitalet, som bland annat innebär att Sjätte AP-fonden (AP6) införlivas i buffertfondssystemet genom att fondens tillgångar och förpliktelser förs över till Andra AP-fonden (AP2). AP2 arbetar för att genomföra beslutet på ett ansvarsfullt och professionellt sätt.

AP2:s uppdrag är oförändrat – en diversifierad blandfond för pensionssystemets bästa

Riksdagen har beslutat att AP2:s mandat är oförändrat. AP2 ska även fortsatt vara en diversifierad buffertfond med en portfölj där avkastning och risk är noga balanserade för att säkerställa trygga pensioner till nuvarande och kommande generationer. Det innebär att tillgångsallokeringen ska göras utifrån vad som är bäst för pensionssystemet. Fördelningen mellan olika slags tillgångar, inklusive riskkapital, ska enligt lagen göras med stöd av en så kallad ALM-analys (Asset and Liability Management).

Vilken andel riskkapital är bäst för framtidens pensionärer?

Investeringar i riskkapital erbjuder hög förväntad avkastning men också en högre risk än många andra tillgångar. Vårt uppdrag är att förvalta svenska folkets pensionspengar och att göra det på ett ansvarsfullt sätt, med hänsyn både till avkastning och risk. AP2 har under våren 2025 genomfört en gedigen ALM-analys som visar att en strategisk allokering på 15 procent riskkapital är lämplig för fonden. Det är en hög nivå i en internationell jämförelse med andra pensionsfonder. En högre allokering skulle förbättra den förväntade avkastningen något men samtidigt avsevärt öka risken, vilket minskar den riskjusterade avkastningen.

Vad händer med AP6:s tillgångar?

Tillgångarna från AP6 kommer att delas upp – vissa kommer att inkluderas långsiktigt i AP2:s riskkapitalportfölj och vissa kommer att förvaltas avskilt i en transitionsportfölj. Det är regeringen som kommer att besluta om fördelningen, och AP2 har lämnat input till regeringens samordnare som har tagit fram ett delbetänkande som underlag till detta beslut. Vår input är baserad på den önskade långsiktiga andelen riskkapital i AP2:s portfölj, som beskrivs ovan, och en djuplodande analys av AP6:s olika investeringar. AP2 kommer att hantera transitionsportföljen med samma uppmärksamhet, professionalism och omsorg som sin befintliga riskkapitalportfölj. Fokus kommer att ligga på att skapa värde och generera likviditet över tid, utan att skynda på avyttringar.

AP2 har lång erfarenhet och kompetens inom riskkapital

AP2 har över 20 års erfarenhet av riskkapitalinvesteringar och förvaltar redan framgångsrikt en riskkapitalportfölj om cirka 55 miljarder kronor. Den totala portföljen uppgick vid halvårsskiftet till 458 miljarder kronor.

Avkastning AP2:s riskkapitalportfölj i tre tidshorisonter, genomsnittlig årlig avkastning
2012-2024 (13 år)	18,7 %
2015-2024 (10 år)	18,3 %
2020-2024 (5 år)	20,8 %

Med lång erfarenhet och ett starkt resultat över tid har AP2 bevisat att fonden har den kompetens som krävs för att förvalta tillgångarna från AP6 och kommer att fortsätta det fina arbete som AP6 gjort med att bygga upp sin portfölj. Cirka 25 medarbetare inom drygt 10 olika funktioner är idag involverade i hanteringen av AP2:s riskkapitalportfölj. Med tanke på den ökade storleken på det förvaltade kapitalet rekryterar AP2 för närvarande ett antal ytterligare medarbetare.

Vad händer nu?

Samordnarens delbetänkande om fördelningen av tillgångarna har nu lämnats in och vi avvaktar regeringens beslut. AP2 fortsätter sitt arbete och tar ansvar för att implementera riksdagens beslut, för att bidra till en bra pension till nuvarande och framtida pensionärer. Vi startade detta arbete så snart vi kunde efter att regeringen kommunicerat om propositionens innehåll i januari. Samarbetet mellan organisationerna AP2 och AP6 pågår med sju olika arbetsgrupper, som arbetar konstruktivt tillsammans för att lösa en rad frågor inom exempelvis tillgångar, affärsstöd och juridik.