Riskhantering

AP2 behöver ta finansiell risk i förvaltningen för att skapa avkastning och fullgöra sitt uppdrag. Finansiell risk är därför en viktig förutsättning för långsiktigt god avkastning. Fonden ska ha portfölj med god riskspridning och risktagandet ska vara effektivt, väl avvägt och förenligt med kraven på en föredömlig förvaltning. Riskerna hanteras noggrant, kontrolleras och följs upp löpande.

Riskhantering, riskanalys och riskkontroll är en central del av AP2:s verksamhet och integreras i fondens styrning. Styrelsen har det övergripande ansvaret för riskerna i verksamheten och för att det finns ändamålsenliga processer för intern styrning och kontroll.

AP2:s huvudsakliga risker

AP2:s huvudsakliga risker delas in i tre kategorier: finansiella risker, operativa risker och påverkansrisker.

Finansiella risker

Påverkar fondens resultat och delas in i marknadsrisk, kreditrisk och likviditetsrisk.

Operativa risker

Avser risk för förluster till följd av bristande interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Riskerna följs upp minst en gång per år genom självutvärderingar, workshops, processanalyser och incidentrapportering.

Påverkansrisker

Avser risken att en investering skadar människor eller miljö utan att det nödvändigtvis påverkar den finansiella eller operativa risken. Ett exempel är att fondens investeringar kan kopplas till brott mot mänskliga rättigheter.

Riskstyrning

Ramarna för fondens risktagande bestäms av placeringsreglerna i AP-fondslagen. AP2:s styrelse beslutar varje år om den strategiska riskramen, som består av tre delar. En central del är intervall för hur fondens tillgångar får fördelas i den strategiska allokeringen. Intervallen ska säkerställa att den faktiska portföljen inte avviker för mycket från den långsiktiga inriktningen och pensionssystemets behov. Samtidigt ger de utrymme att anpassa portföljen på medellång och kort sikt i syfte att förbättra avkastningen.

Därutöver finns två kompletterande riskbegränsningar. Den ena innebär att den totala risken över tid inte ska avvika för mycket från den nivå som följer av den strategiska allokeringen och pensionssystemets behov. Den andra innebär att också den relativa risken ska vara begränsad. Styrelsen beslutar även om fondens strategiska utvärderingsindex, som används som jämförelsegrund för styrning och uppföljning.

Löpande riskhantering, kontroll och uppföljning

AP2:s vd ansvarar för att verksamheten bedrivs inom givna ramar och placeringsbestämmelser och att kontroll och uppföljning sker dagligen. För att säkerställa en strukturerad riskhantering och en god kontrollmiljö arbetar AP2 enligt principen om tre försvarslinjer.

Första försvarslinjen

Kapitalförvaltningen utgör den första försvarslinjen och äger risken. Den ansvarar för att hantera riskerna i verksamheten, genomföra fondens riskstrategi och säkerställa att fonden håller sig inom de limiter som följer av lag, styrelsebeslut och andra interna beslut.

Andra försvarslinjen

Utgörs främst av funktionerna Risk Management och Compliance. De övervakar, kontrollerar och rapporterar fondens risker och hur fonden följer interna och externa regelverk.

Tredje försvarslinjen

Består av en extern och oberoende internrevisionsfunktion.